每逢月初高低切

来源：证券市场周刊市场号

主持人：“月末杀”终究还是来了，怎么搞得像某球队一样，“临门一脚”总是差了点火候？

海风若雨萧萧：周线五连阳，本身就已经超买，需要一轮调整是主要原因。其次我认为，市场对政策的预期值太高了。7月初市场开始炒作“反内卷”逻辑时候就探讨过，资金就是瞄着7月末会议政策预期来的。周期的左侧成型不难，难在周期的右侧。工业品的牛市都是看需求侧逻辑的，只有农产品的牛市才是看供应侧逻辑主导。不过像光伏、建材、煤炭这些板块炒作周期不长，出现波折，对市场大环境影响也不大。

主持人：那谁影响大？

海风若雨萧萧：对市场指数环境影响大的是周期属性很强的茅台等白酒股，5月茅台那一波顺畅的下行趋势是上证指数3300点左右持续承压的主要因素。乐观估计，市场这里的震荡主要是测试前期8个月的箱顶3500点支撑。市场最大的变数可能是货币政策，重要会议没提“适时降准降息”，至于市场普遍预期的美联储9月会启动一轮降息，现在看，似乎鲍威尔的脖子很硬，所以政策面进一步的宽松政策有延期的可能。每个月的月初，市场都会主动的做高低位的切换，7月初就是反内卷主题直接上位，目前看，8月的市场风格可能更偏向于6月之后就滞涨的国产算力和AI+逻辑等方向。

(文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)